Volume Profile und Market Profile: Was wir zählen
Volume Profile ist das Relief des Marktes. Ein Volumen-Histogramm, horizontal aufgeklappt: bei welchen Preisen viel gehandelt wurde und bei welchen wenig.
Trennen wir gleich zwei ähnliche Wesen voneinander, damit später nichts durcheinandergerät. Es gibt Market Profile und es gibt Volume Profile. Beide zeigen, wo der Markt bereitwillig gehandelt hat, aber sie zählen Unterschiedliches.
| Market Profile (TPO) | Volume Profile | |
|---|---|---|
| Was gezählt wird | Zeit | Volumen |
| Einheit | ein Buchstabe pro halbe Stunde | Kontrakte / Aktien / Krypto zu einem Preis |
| Beantwortet die Frage | wie lange der Preis auf einem Niveau verweilte | wie viel hier gehandelt wurde |
Market Profile ist TPO (Time Price Opportunity), und wie der Name schon sagt, geht es dabei um Zeit. Nach der ursprünglichen Idee des Indikators entsteht alle halbe Stunde ein Buchstabe bei den in diesem Zeitraum gehandelten Preisen: Je mehr Buchstaben auf einem Niveau, desto häufiger und länger hat sich der Preis dort aufgehalten. Volume Profile zählt Volumen: Je mehr Kontrakte zu einem Preis gehandelt wurden, desto länger ist der Balken dieses Niveaus.
Market Profile wurde für reguläre Sessions mit klarem Anfang und Ende entwickelt — Aktien, Agrar-Futures. Dort spielen die erste Handelsstunde (die ersten beiden 30-Minuten-Perioden, die sogenannte Initial Balance) und die Preisverteilung innerhalb einer begrenzten Session eine große Rolle.
Auf den heutigen liquiden Märkten — Krypto, CME-Futures auf Währungen, Rohstoffe, Energie, Indizes — läuft der Handel fast rund um die Uhr (Globex), und die Zeit spielt dabei eine deutlich geringere Rolle. Hier spiegelt das Volumen das tatsächliche Interesse der Teilnehmer ehrlicher wider. Deshalb arbeiten wir in diesem Kurs mit Volume Profile.
Balance und Ungleichgewicht: die erste Frage jedes Handelstags
Das Profil zeigt eine Form, und die Form beantwortet die erste Frage jedes Handelstags: Befindet sich der Markt in der Balance oder im Ungleichgewicht?
Balance bedeutet ein breiter Profilkörper, mit dem POC (dem Niveau mit dem größten Volumen) irgendwo in der Mitte. Der Preis bewegt sich innerhalb einer Spanne, und an den Rändern wird er zurückgewiesen: Geht er zum oberen Rand, drücken Verkäufer ihn nach unten; geht er zum unteren Rand, drücken Käufer ihn nach oben.
⚠️ Wichtig: Wenn sich der Preis vom POC in Richtung eines Randes entfernt, ist das noch kein Trend. Da bin ich selbst hereingefallen: Der Preis entfernt sich vom POC nach oben, und es fühlt sich an wie „jetzt geht der Trend los, ich muss kaufen". Dabei ist das nur die normale Atmung der Range. Ein Trend liegt vor, wenn der Preis die gesamte Range verlässt — und das mit Volumen.
Deshalb ist es wichtig, nicht nur das POC-Niveau und die Volumenanhäufung im Blick zu behalten, sondern auch die Preisspanne und die Extreme, an denen sich dieses Volumen bildet. Der Theorie des Market Profile zufolge treten genau an den Extremen die reagierenden Trader auf — diejenigen, die zurück in die Spanne hinein handeln. Ihr Auftreten selbst ist das Signal, dass der Markt in Balance ist: Seitwärtsbewegung, Konsolidierung.
Der Markt verbringt bis zu 80 % der Zeit in Spannen. Das heißt, es gibt die meiste Zeit schlicht keine guten Gelegenheiten für vollwertiges Trendtrading mit größerem Bewegungspotenzial.
Ungleichgewicht bedeutet ein gestrecktes, dünnes Profil. Der Preis hat die bisherigen Grenzen verlassen; es gibt an den alten Niveaus keine reagierenden Teilnehmer mehr — oder sie können dem Druck der initiativen Trader nicht mehr standhalten —, und die Auktion sucht nach einem neuen Gleichgewichtspreis.
Im Grunde läuft alles auf eine Frage hinaus: Sie schauen sich das Profil an — gibt es klare Grenzen der Spanne, oder hat der Preis sie bereits verlassen? Von der Antwort hängt die gesamte Intraday-Handelstaktik ab.
Ein frisches Ungleichgewicht im Profil ist ein Versuch, die Marktphase von Seitwärtsbewegung auf Trend umzuschalten. Aber der Kontext ist entscheidend:
- Das Ungleichgewicht ist am Rand einer Seitwärtsspanne aufgetreten, und der Preis ist nach dem Durchstoß zurück in die Spanne gekehrt → wahrscheinlich ein Fehlausbruch;
- Das Ungleichgewicht ist frisch, der Preis ist auf den neuen Niveaus geblieben, und daneben bildet sich eine neue, sich visuell abhebende Balance → der Trend findet gerade jetzt statt, es muss sofort gehandelt werden.
POC, Value Area und ihre Grenzen
Jetzt ein paar Begriffe, die nach diesem Abschnitt für Sie zu Werkzeugen werden, nicht mehr nur zu Fachwörtern.
- POC — das Niveau mit dem größten Volumen im betrachteten Zeitraum. Der fairste Preis; zu ihm zieht es den Markt immer wieder zurück.
- VA (Value Area) — 70 % des gesamten Profilvolumens rund um den POC. Innerhalb dieser Zone fühlt sich der Preis zu Hause und kehrt bereitwillig dorthin zurück.
- VAH und VAL — die obere und untere Grenze der Value Area.
Der Preis testet VAH und VAL häufig. Besonders interessant ist es, diese Niveaus zu beobachten, wenn sich der Markt in Balance befindet und gerade ein gescheiterter Versuch, in einen Trend auszubrechen, stattgefunden hat: Nach der Rückkehr in die Spanne bieten sie die Möglichkeit, einen Rücksprung zur Gegengrenze zu handeln.
💡 Tipp: Diese Niveaus spiegeln sich gegenseitig. Wenn der Preis VAH oder VAL durchbrochen hat, ist beim ersten Test von der anderen Seite die Wahrscheinlichkeit eines Rücksprungs sehr hoch — daraus ergeben sich viele Möglichkeiten für Intraday-Scalping.
Profil je nach Aufgabe: wo die Großen stehen
Und noch etwas, das die Arbeit mit dem Profil auf den Kopf stellt: Für effektives Arbeiten wird es für eine konkrete Aufgabe erstellt.
Neben den offensichtlichen Zeiträumen — Tag, Woche — gibt es eine alternative Methode, das Profil aufzubauen, die die wichtigste Frage beantwortet: Wo befinden sich die aktuellen Positionen großer Verkäufer und Käufer? Wenn ein Trader versteht, wo Positionen liegen könnten, erhält er sofort Antworten auf mehrere zentrale Fragen.
Frage 1. Ist der aktuelle Trend gebrochen?
Hier spielt die visuelle Einschätzung die entscheidende Rolle: Suchen Sie im Kerzenchart die jüngste gerichtete Bewegung und bauen Sie das Profil über diese hinweg auf.
- Aufwärtsbewegung → Profil vom Ausgangspunkt der Bewegung bis zum aktuellen Punkt aufbauen;
- Abwärtsbewegung → Profil vom oberen Ausgangspunkt bis zum aktuellen Punkt aufbauen.
Nach dem Aufbau sehen Sie:
- wo sich Positionen gebildet haben — anhand der Volumengröße in den Balance-Zonen lässt sich vergleichen, welche Zone des aktuellen Trends die entscheidende ist;
- ob der Preis das nächstgelegene gebildete Volumen durchbrochen hat, von dem aus sich der Trend fortsetzte (also ob der Markt in eine Korrektur übergegangen ist);
- ob der Preis die Schlüssel-Balance-Zone durchbrochen hat — ein Durchbruch dort bedeutet, dass die großen Marktteilnehmer dieses Niveau nicht mehr verteidigen können oder wollen.
Frage 2. Wo ist der beste Preis für einen Einstieg in Trendrichtung?
Wenn sich im Trendprofil weiterhin Balance-Zonen bilden, aus denen der Preis ins Ungleichgewicht ausbricht und die Bewegung fortsetzt, bietet der erste Test eines solchen Volumens eine gute Wahrscheinlichkeit und einen guten Preis für die Suche nach einem Einstieg in Trendrichtung.
⚠️ Wichtig: Je mehr Ungleichgewichte es bereits in Trendrichtung gegeben hat, desto weniger Potenzial bleibt übrig. Die besten Gelegenheiten entstehen immer näher an der Trendumkehr, nicht an seinem Ende.
Frage 3. Gibt es Anzeichen für einen Übergang vom Trend in die Seitwärtsbewegung?
Wenn das Profil im Moment eine glockenförmige Gestalt zeigt und sich der Preis in einer deutlich erkennbaren Spanne mit zwei Grenzen befindet, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass der Trend bereits beendet ist. Die Aufgabe des Traders ist es, solche Phasen für Trendtrading zu meiden.
Die gute Nachricht ist jedoch: Nach einer Akkumulationsphase beginnt immer eine Trendphase — und das ist eine Gelegenheit, sich der Bewegung gleich zu Beginn anzuschließen. Je mehr Volumen sich in der neuen Seitwärtsspanne bildet im Vergleich zu dem, was während der vorherigen Bewegung aufgebaut wurde, desto besser für den kommenden Trend und sein Potenzial.
Als Nächstes: Die Logik des Profils haben Sie jetzt verinnerlicht. Aber zwischen „ich verstehe, was POC ist" und „ich habe in ATAS ein Profil für den passenden Zeitraum aufgebaut und auf einen Blick gelesen" liegt eine Kluft voller Einstellungen: Was einschalten, was entfernen, wie einen Filter hervorheben. Diese Kluft überwinden wir in der nächsten Lektion — wir fügen das Profil hinzu, lassen nur das Nötige stehen und bringen es zum ersten Mal gemeinsam mit Footprint auf einen Bildschirm.