Imbalances: Warum erfolgt der Vergleich diagonal?
POC und Delta sind übergeordnete Eigenschaften einer Kerze. Imbalances sind lokal: Sie zeigen, auf welchem konkreten Preisniveau eine Seite die andere dominiert hat.
Das Prinzip: Wenn es auf einem Preisniveau um ein Vielfaches mehr aggressive Käufe als aggressive Verkäufe eine Stufe darunter gibt, handelt es sich um eine Imbalance auf der Ask-Seite. Die Käufer haben den Widerstand überwunden. Ist es umgekehrt, handelt es sich um eine Imbalance auf der Bid-Seite.
Aber warum „eine Stufe darunter“? Warum vergleichen wir diagonal und nicht horizontal?
Weil das Orderbuch zum Zeitpunkt einer Ausführung so aufgebaut ist: Best Ask und Best Bid sind durch einen Spread von einem Tick getrennt. Wenn ein aggressiver Käufer gegen das Ask bei 5525.50 ausführt, liegt der nächstgelegene Bid in diesem Moment bei 5525.25 (einen Tick tiefer). Der passive Verkäufer, der diesem Kauf hätte entgegenstehen können, lag mit einer Limit-Order bei 5525.25. Deshalb erfolgt der Vergleich diagonal: Er bildet die tatsächliche Mechanik des Orderbuchs ab.
Regel: Beträgt das Verhältnis ≥ 2x (200 %), liegt eine Imbalance vor — eine Seite ist doppelt so stark. Ab ≥ 4x (400 %) handelt es sich um eine starke Imbalance, also eine deutliche Dominanz. Die Schwellenwerte von 200 % und 400 % sind Standardwerte und können bei Bedarf an ein bestimmtes Instrument und einen bestimmten Zeitrahmen angepasst werden.
Prüfen wir nun alle Preisniveaus unserer Kerze:
Verkaufs-Imbalances:
| Preisniveau (Bid) | Bid | gegen Ask (eine Stufe höher) | Verhältnis | Imbalance |
|---|---|---|---|---|
| 5524.75 | 85 | gegen 24 (@ 5525.00) | 3.5x | 200 % |
| 5525.00 | 310 | gegen 75 (@ 5525.25) | 4.1x | 400 % |
| 5525.25 | 240 | gegen 295 (@ 5525.50) | 0.8x | keine |
Kauf-Imbalances:
| Preisniveau (Ask) | Ask | gegen Bid (eine Stufe tiefer) | Verhältnis | Imbalance |
|---|---|---|---|---|
| 5525.75 | 340 | gegen 110 (@ 5525.50) | 3.1x | 200 % |
| 5526.00 | 52 | gegen 18 (@ 5525.75) | 2.9x | 200 % |
Zwei Cluster. Unten befinden sich Verkaufs-Imbalances: Die Verkäufer dominierten bei 5524.75 und 5525.00. Oben befinden sich Kauf-Imbalances: Die Käufer übten bei 5525.75 und 5526.00 Druck aus. In der Mitte gibt es keine Imbalances — hier liegt eine Gleichgewichtszone.
Die Kerze erzählte ihre Geschichte mit vier Zahlen (OHLC). Der Footprint mit zwanzig. Und die Geschichte erwies sich als komplexer.
- Imbalances werden diagonal verglichen: Ask auf Preisniveau P vs. Bid auf Preisniveau P−1
- Der diagonale Vergleich bildet die tatsächliche Mechanik des Orderbuchs ab (Best Ask vs. Best Bid)
- Der Schwellenwert von 200 % (2x) kennzeichnet eine Imbalance, 400 % (4x) eine starke Imbalance
- Imbalances zeigen lokale Dominanz, nicht die übergeordnete Richtung